江苏吴中股票 【互联网传媒】谷歌24Q2业绩彰显云计算强劲需求，AI广告开始兑现业绩——美股互联网传媒行业跟踪报告（十五）（付天姿）

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时江苏吴中股票，全面，助您挖掘潜力主题机会！

点击上方“光大证券研究”可以订阅哦

]article_adlist-->

点击注册小程序

查看完整报告

特别申明：

本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券（维权）研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。

报告摘要

事件：

美国东部时间7月23日盘后，谷歌发布24Q2业绩，截至北京时间7月24日8:00，谷歌盘后股价-2.18%。

谷歌营业收入同比增速回落，净利润小幅超预期

24Q2谷歌实现营业收入847.4亿美元，高于彭博一致预期（下文简称一致预期）0.44%，同比增长13.6%（24Q1同比增长15.4%）；24Q2实现营业利润274.3亿美元，同比增长25.6%，高于一致预期3.99%；24Q2实现净利润236.2亿美元，同比增长28.6%（24Q1同比增长57.2%），高于一致预期2.85%。

谷歌广告收入放缓，Youtube广告收入略逊预期

24Q2谷歌广告收入646.2亿美元，同比增长11.1%（24Q1同比增长13.0%）。1）搜索广告：收入485.1亿美元，同比增长13.8%；2）YouTube广告：收入86.6亿美元，同比增长13.0%（24Q1同比增长20.9%），增速明显放缓，低于一致预期3.17%。

谷歌云季度营收首次超100亿，营业利润大幅超预期

24Q2谷歌云实现收入103.5亿美元，同比增长28.8%（24Q1同比增长28.4%），AI对收入的贡献不断增加。24Q2谷歌云实现营业利润11.7亿美元，环比增长30.2%，高于一致预期19%。24Q2谷歌云营业利润环比继续增长，营业利润率达到11.3%。

资本支出继续大幅增长，毛利率和营业利润率稳步上升

24Q2谷歌资本支出131亿美元，同比大幅增长90.2%（24Q1同比增长91.0%），环比增长9.2%，高于一致预期7.78%。24Q2毛利率和营业利润率分别为58.1%和32.4%。

AI产品矩阵蓬勃发展，开始贡献云和广告业务的业绩增量

1）谷歌AI广告解决方案明显提升广告转化率。根据24Q2电话会，使用谷歌PMax的广告主平均增加了25%以上的转化率。2）谷歌云AI相关业务创收可观。24年至今，谷歌云AI基础设施和生成式AI解决方案已创收数十亿美元，被200万以上的开发者使用。3）持续迭代AI搜索功能。Lens视觉搜索将在不久之后增加视频提问功能，增加能够处理的查询类型。4）Gemini的优势区间在于长文本能力。Gemini 1.5 pro提供200万tokens上下文江苏吴中股票，为150万开发者用户提供了其他模型无法处理的用例。当前每月超过20亿用户正在使用谷歌六款产品中的Gemini功能，未来将加入AI语音助手，让用户可以直接询问问题。5）谷歌重申了Trillium 第六代定制AI加速器的重要性，与TPU v5e相比，峰值计算性能提升近5倍，能源效率提高67%。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP